Lagarde sieht Inflationsrisiken trotz gebremsten Wachstums
Christine Lagarde verteidigt am 17. Oktober 2026 beim 54. Treffen des Internationalen Währungs- und Finanzausschusses die Zinspolitik der Europäischen Zentralbank (EZB). Im Juni und September erhöhte der EZB-Rat die Leitzinsen jeweils um 25 Basispunkte.
Energieschock trifft auf höhere Finanzierungskosten
Die Inflation stieg im September auf 3,8 Prozent, die Kerninflation auf 2,5 Prozent.
Laut Lagarde fehlen bislang zusätzliche Übertragungseffekte auf Preise und Löhne jenseits der Projektionen.
Die EZB sieht die Inflation bis ins erste Halbjahr 2027 deutlich über dem Ziel und gegen Ende 2027 wieder nahe daran.
Ihre September-Projektionen beziffern das Wachstum auf 0,9 Prozent 2026, 1,4 Prozent 2027 und 1,5 Prozent 2028.
Der Nahostkonflikt erhöht die Inflationsrisiken und belastet den Wachstumsausblick.
Höhere langfristige Zinsen bremsen die Nachfrage zusätzlich.
Für Zinsentscheidungen zählen Inflationsausblick und Risiken, zugrunde liegende Inflation sowie geldpolitische Transmission.
Fiskalhilfen gegen den Energieschock sollen befristet und gezielt sein.
Digitaler Euro nimmt Pilotkurs
Für den digitalen Euro plant das Eurosystem ab der zweiten Jahreshälfte 2027 einen zwölfmonatigen internen Pilotbetrieb.
Voraussetzung ist laut Lagarde die Verabschiedung der Verordnung bis Ende 2026.
Die DLT-Lösung Pontes startete am 21. September; Appia soll einen Bauplan für ein europäisches Ökosystem tokenisierter Vermögenswerte liefern.
Im Juli beschloss der EZB-Rat Betriebsmerkmale und Aufnahmeverfahren der erweiterten Repo-Fazilität EUREP.
Mehr als 30 Zentralbanken bekundeten in den vergangenen sechs Monaten Interesse.
Bankenpuffer begrenzen nicht alle Risiken
Lagarde sieht Banken dank Kapital, Liquidität und Ertragskraft gut gerüstet, warnt aber vor KI-Konzentration und Cyberrisiken.
Nichtbanken können Marktstress verstärken; private Kreditfonds melden Abflüsse und beschränken Rückgaben.
Wegen geringer direkter Engagements sieht sie darin allein derzeit keine Instabilitätsquelle im Euroraum.
Quelle: Christine Lagarde: IMFC Statement
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