Lagarde: Geld im Wandel – Europas digitale Zukunft

EZB-Präsidentin Christine Lagarde skizziert Europas Weg in die digitale Finanzwelt. Sie betont die Notwendigkeit integrierter Zahlungssysteme und einer souveränen Infrastruktur.

Tokenisierung überwindet Fragmentierung

Die Fragmentierung der europäischen Großmärkte, mit 32 Zentralverwahrern gegenüber zwei in den USA, führt zu hohen Transaktionskosten und einem 'Heimatbias'.

Die Tokenisierung bietet hier einen Ausweg, indem sie eine gemeinsame Ledger-Infrastruktur ermöglicht, auf der Eigentumsrechte und Zahlungen simultan abgewickelt werden.

Lagarde betonte, dass die Technologie allein jedoch nicht genüge: Ohne ein glaubwürdiges, risikofreies Zentralbankgeld zur Abwicklung würden tokenisierte Finanzprodukte zu isolierten 'Privatinseln' zerfallen.

Eine Umfrage unter über 60 Branchenteilnehmern bestätigte, dass diese keine digitalen Assets im großen Maßstab emittieren werden, solange keine Abwicklung in Zentralbankgeld möglich ist.

Die EZB reagiert darauf mit den Projekten Pontes und Appia, die bereits dieses Jahr tokenisierte Transaktionen in Zentralbankgeld abwickeln und einen Blaupause für einen einheitlichen europäischen Markt für tokenisierte Finanzen schaffen sollen.

Digitaler Euro für Souveränität und Wettbewerb

Im Privatkunden-Zahlungsverkehr soll der digitale Euro die Verbindung der Europäer zum Zentralbankgeld aufrechterhalten, da das tägliche Leben zunehmend online stattfindet.

Lagarde betonte, der digitale Euro könne eine langjährige Abhängigkeit beenden: Europa fehle ein eigenes paneuropäisches Kartensystem, internationale Schemata machten über 60 Prozent der Kartenzahlungen aus.

Als gesetzliches Zahlungsmittel müsse der digitale Euro überall akzeptiert werden und würde so ein unionsweites Instrument schaffen.

Offene technische Standards ermöglichen es Anbietern, darauf aufzubauen und europaweit zu agieren, was den Wettbewerb fördert.

Parallel dazu verknüpft das Eurosystem sein Instant-Payment-System TIPS mit globalen Netzwerken wie Indiens UPI und dem Schweizer SIC IP-System, um sekundenschnelle grenzüberschreitende Transfers zu ermöglichen.

Souveränität braucht Infrastruktur

Die Rede unterstreicht die Dringlichkeit, Europas Finanzinfrastruktur angesichts technologischer und geopolitischer Herausforderungen zu modernisieren.

Ohne eigene, integrierte Systeme droht eine weitere Fragmentierung und Abhängigkeit von externen Anbietern, was die internationale Rolle des Euro schwächen würde.

Lagardes Vision ist ambitioniert, erfordert jedoch die konsequente Zusammenarbeit von Markt und Regierungen, um rechtliche Sicherheit und gemeinsame Standards zu schaffen.