Anleihen-Intermediäre unter Beobachtung
Der EZB-Blog vom 22. September 2025 beleuchtet die zentrale Rolle von Primary Dealern für das reibungslose Funktionieren der Euro-Staatsanleihenmärkte.
QT und Fiskalpolitik fordern Märkte
Dieser Blogbeitrag ist hochrelevant angesichts der anhaltenden quantitativen Straffung (QT) der EZB und anderer Zentralbanken, die private Investoren zwingt, eine größere Rolle bei der Absorption von Staatsanleihen zu spielen.
Gleichzeitig treiben fiskalische Expansionen, etwa für Verteidigung und Infrastruktur, die Neuemissionen in die Höhe.
Die Analyse unterstreicht eine kritische, oft unterschätzte Komponente der Finanzmarktstabilität und der geldpolitischen Transmissionsmechanismen.
Sie liefert wichtige Einblicke in die strukturellen Herausforderungen, die sich aus der Kombination von erhöhter Staatsverschuldung und dem Rückzug der Zentralbanken ergeben.
Wichtiger Blick hinter die Kulissen
Der Blogbeitrag bietet eine detaillierte und zeitnahe Analyse eines strukturellen Themas, das für die Finanzmarktstabilität und die geldpolitische Transmission von Bedeutung ist.
Er bestätigt die aktuelle Resilienz der Intermediäre, identifiziert aber auch potenzielle Schwachstellen, die unter Stress relevant werden könnten.
Die vorgeschlagenen Maßnahmen deuten auf mögliche zukünftige Schwerpunkte für Regulierungsbehörden und Marktteilnehmer hin, ohne jedoch konkrete Policy-Ankündigungen zu machen.
Für Spezialisten ist dies eine wichtige Lektüre zur Einschätzung der Marktinfrastruktur.