Kreditstandards für Unternehmen und Konsumenten verschärft, Wohnbaukredite gelockert

Im vierten Quartal 2025 haben die Banken im Euroraum die Kreditstandards für Unternehmen (7%) und Konsumentenkredite (6%) verschärft. Für Wohnbaukredite wurden die Standards leicht gelockert (-2%), während die Nachfrage nach Firmen- und Wohnbaukrediten moderat zulegte.

Risikowahrnehmung strafft die Kreditvergabe

Im vierten Quartal 2025 verschärften die Banken im Euroraum unerwartet ihre Kreditstandards für Unternehmenskredite (Nettosaldo von 7%).

Auch für Konsumentenkredite zogen die Standards weiter an (6%).

Gründe hierfür waren die Sorge um die Wirtschaftsaussichten der Unternehmen und eine geringere Risikotoleranz der Banken.

Überraschend war hingegen eine leichte Lockerung der Kreditstandards für Wohnbaukredite (Nettosaldo von -2%), getrieben durch Wettbewerb, aber gebremst durch Risikowahrnehmung.

Für das erste Quartal 2026 erwarten die Banken eine weitere moderate Verschärfung der Standards für Unternehmen, eine leichte für Wohnbaukredite und eine deutlichere für Konsumentenkredite.

Auch die allgemeinen Kreditkonditionen zogen für Firmen und Konsumenten an, während sie für Wohnbaukredite gelockert wurden.

Nachfrage nach Firmen- und Wohnbaukrediten zieht an

Die Nachfrage nach Krediten an Unternehmen stieg im vierten Quartal 2025 leicht an (Nettosaldo von 3%), was die Erwartungen übertraf.

Haupttreiber waren der Bedarf an Lagerbeständen und Betriebskapital.

Auch die Nachfrage nach Wohnbaukrediten legte moderat zu (9%), gestützt durch verbesserte Aussichten am Immobilienmarkt.

Die Nachfrage nach Konsumentenkrediten hingegen sank leicht (Nettosaldo von -2%), primär aufgrund eines Rückgangs des Konsumentenvertrauens.

Neue regulatorische Maßnahmen führten zu einem Anstieg von Kapital und liquiden Mitteln bei den Banken, hatten aber auch einen straffenden Effekt auf die Kreditstandards.

Zudem trugen Handelsspannungen zu einer Verschärfung der Kreditstandards und einer Dämpfung der Kreditnachfrage bei.

Vorsicht bleibt oberstes Gebot

Die Umfrage zeigt ein differenziertes Bild der Kreditmärkte, das die anhaltende Unsicherheit in der Eurozone widerspiegelt.

Während die leichte Lockerung bei Wohnbaukrediten auf eine Stabilisierung hindeuten könnte, signalisiert die Straffung für Unternehmen und Konsumenten weiterhin Zurückhaltung der Banken.

Dies deutet darauf hin, dass die geldpolitische Transmission weiterhin von restriktiven Kreditbedingungen begleitet wird und die Wirtschaft vor Herausforderungen steht.