Einlagenzins bleibt trotz höherer Energiepreise bei 2,50 Prozent
Der Rat der Europäischen Zentralbank (EZB) belässt die drei Leitzinsen unverändert, den Einlagenzins bei 2,50 Prozent. Steigende Energiepreise erhöhen die Inflationsrisiken und belasten den Wachstumsausblick; das mittelfristige Inflationsziel bleibt bei 2 Prozent.
Energieschock trifft auf stabile Löhne
Der EZB-Rat hält den Einlagenzins bei 2,50 Prozent, den Hauptrefinanzierungssatz bei 2,65 Prozent und den Spitzenrefinanzierungssatz bei 2,90 Prozent.
Die Energiepreise steigen weiter, während die zugrunde liegende Inflation bislang weitgehend stabil bleibt.
Die Löhne reagieren bisher nicht wesentlich auf den Energieschock.
Dessen volle Auswirkungen entfalten sich noch.
Nach Einschätzung des Rates treiben sein größeres Ausmaß und seine längere Dauer sowie indirekte Effekte und Zweitrundeneffekte die Inflation nach oben und senken das Wachstum.
Zugleich haben sich die Finanzierungsbedingungen seit der letzten Sitzung verschärft.
Dies belastet nach Einschätzung des Rates sowohl die Inflation als auch das Wachstum.
Kein Zinspfad, weiterer Bilanzabbau
Der EZB-Rat entscheidet angesichts erhöhter Unsicherheit anhand der Daten von Sitzung zu Sitzung und legt sich nicht auf einen Zinspfad fest.
Maßgeblich sind Inflationsausblick und Risiken, neue Wirtschafts- und Finanzdaten, die Dynamik der zugrunde liegenden Inflation sowie die Stärke der geldpolitischen Transmission.
Die Bestände des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten (APP) und des Pandemie-Notfallankaufprogramms (PEPP) sinken in maßvollem, vorhersehbarem Tempo.
Das Eurosystem reinvestiert Tilgungsbeträge fälliger Wertpapiere nicht mehr.
Alle Instrumente bleiben verfügbar
Der Rat hält sich Anpassungen aller Instrumente innerhalb seines Mandats offen.
Sie dienen dem mittelfristigen Inflationsziel und einer reibungslosen Transmission.
Das Instrument zur Absicherung der Transmission bleibt gegen ungerechtfertigte, ungeordnete Marktdynamiken mit ernsten Übertragungsrisiken im gesamten Euroraum verfügbar.
Quelle: Monetary policy decisions
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