Betriebsrenten sollen mehr Spielraum für Privatmarktanlagen erhalten
Die britische Finanzaufsichtsbehörde (FCA) will bestimmte erfolgsabhängige Gebühren von der Kostenobergrenze betrieblicher Standard-Pensionsfonds ausnehmen. Anbieter sollen dadurch mehr Anlageoptionen erhalten, unter Schutzvorgaben für Sparer.
Mehr Anlagewahl unter Schutzvorgaben
Die Ausnahme soll für Standardfonds der von der FCA regulierten Betriebsrenten gelten.
Erfolgsabhängige Gebühren sind bei außerbörslichen Unternehmensbeteiligungen, Wagniskapital und privaten Krediten üblich.
Die FCA will den Zugang zu solchen Anlagen erleichtern, wenn dies langfristige Renditen und das Preis-Leistungs-Verhältnis verbessert.
Anbieter müssen Erträge, Risiken und Kosten abwägen; höhere Gebühren müssen durch zusätzlichen Nutzen gerechtfertigt sein.
Vorgesehen sind Transparenz, eine faire Gebührenverteilung zwischen Sparern und die Prüfung der Bewertung privater Anlagen.
Anbieter und unabhängige Kontrollgremien benötigen dafür ausreichende Informationen.
Die Nutzung der Ausnahme bleibt freiwillig und an den Schutz der Sparer gebunden.
Annäherung an treuhänderische Pensionsmodelle
Therese Chambers, FCA-Exekutivdirektorin für Rechtsdurchsetzung und Marktintegrität, betont, mehr Flexibilität erlaube nicht pauschal höhere Gebühren.
Die Regierung nahm bestimmte Erfolgsgebühren bei treuhänderischen Pensionssystemen bereits 2023 von der Obergrenze aus.
Die Angleichung soll Wettbewerb und Auswahl fördern sowie Komplexität für Anbieter in beiden Marktsegmenten senken.
Die Konsultation CP26/40 läuft bis 14. Januar 2027.
Nach Auswertung der Rückmeldungen plant die FCA endgültige Regeln für Sommer 2027; das Vorhaben gehört zu ihren Prioritäten und zur breiteren Rentenreform.
Anlagefreiheit ist kein Freibrief
Der Vorschlag erweitert die Anlagewahl, verpflichtet Anbieter aber nicht zur Nutzung der Ausnahme.
Maßstab bleibt der zusätzliche Nutzen für Sparer, nicht der Zugang zu privaten Anlagen allein.
Kostenprüfung und belastbare Bewertungen stehen deshalb neben der Gebührenausnahme.