American Express muss Abwicklungsstrategie überarbeiten
Die Federal Reserve und die FDIC sehen erhebliche Hürden bei der Abwicklungsstrategie von American Express. Zwar enthält der Plan für 2025 keine formalen Mängel, doch das Kreditkartenunternehmen muss sein Verkaufskonzept bis Juli 2028 grundlegend überprüfen.
Fortschritte mit strategischem Haken
In ihrem gemeinsamen Prüfbericht zum Abwicklungsplan 2025 attestieren Fed und FDIC dem Konzern American Express deutliche operative Fortschritte.
Die Behörden identifizierten weder regulatorische Mängel noch formale Defizite.
Dennoch äußern die Aufseher erhebliche Bedenken hinsichtlich der präferierten „Coordinated Sale Strategy“.
Dieser Plan sieht vor, die Vermögenswerte der Konzernmutter AXP, der operativen Einheit Travel Related Services (TRS) und der Bankentochter American Express National Bank (AENB) im Krisenfall an einen einzigen Käufer zu veräußern.
Ziel ist es, das integrierte Zahlungsnetzwerk intakt zu halten und den Wert zu sichern, während AXP und TRS Gläubigerschutz nach Chapter 11 beantragen und die FDIC die Kontrolle über die Bankentochter übernimmt.
Zwei Verfahren, unvereinbare Mandate
Laut Aufsicht birgt das Konzept fundamentale Rechtskonflikte.
Eine koordinierte Veräußerung an einen Bieter kollidiere mit den getrennten Verfahren: Während AXP und TRS vor dem Insolvenzgericht verhandeln, unterliegt die AENB dem Mandat der FDIC.
Die FDIC ist gesetzlich verpflichtet, die kostengünstigste Abwicklungsmethode zu wählen, teilt keine Bieterdaten mit Dritten und akzeptiert keine bedingten Angebote.
American Express muss diese Hürden bis zur Abgabe des nächsten Plans am 1. Juli 2028 analysieren.
Wunschtraum statt Notfallplan
Das Feedback entlarvt die Illusion einer synchronen Blitzabwicklung im Ernstfall.
Das Zusammenspiel von privatem Insolvenzrecht und FDIC-Sonderregeln erweist sich in der Praxis als regulatorischer Wunschtraum.
American Express muss für 2028 eine Strategie liefern, die ohne juristische Akrobatik auskommt.