Barr warnt vor hartnäckiger Inflation und KI-Disruption
Michael S. Barr, Mitglied des Federal Reserve Board, sieht die US-Wirtschaft in einem 'delikaten Gleichgewicht' mit anhaltend hoher Inflation. Er mahnt zur Geduld bei Zinssenkungen und beleuchtet die disruptiven Auswirkungen von Künstlicher Intelligenz auf den Arbeitsmarkt.
Delikates Gleichgewicht am Arbeitsmarkt
Der US-Arbeitsmarkt stabilisiert sich nach einer Verlangsamung im letzten Sommer, wobei die Arbeitslosenquote weitgehend mit dem langfristigen Gleichgewicht übereinstimmt.
Die Jobschaffung und das Wachstum der Erwerbsbevölkerung waren im vergangenen Jahr jedoch nahezu null, was auf ein 'delikates Gleichgewicht' hindeutet, das anfällig für negative Schocks ist.
Die Inflation, gemessen an den persönlichen Konsumausgaben (PCE), verbleibt bei 3 Prozent.
Die Disinflation verlangsamte sich im letzten Jahr, da die Güterpreisinflation, hauptsächlich durch Zölle bedingt, wieder anzog.
Barr prognostiziert ein Nachlassen der Tarifeffekte später im Jahr, sieht aber ein 'signifikantes Risiko' einer anhaltenden Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed.
Er mahnt zur Wachsamkeit und betont, dass die Geldpolitik Zeit zur Bewertung der Bedingungen benötigt.
Barr möchte nachhaltige Beweise für einen Rückgang der Güterpreisinflation sehen, bevor er weitere Zinssenkungen in Betracht zieht, vorausgesetzt, der Arbeitsmarkt bleibt stabil.
Er hält es für 'wahrscheinlich angemessen', die Zinsen für einige Zeit konstant zu halten.
KI als universelle Technologie
Künstliche Intelligenz (KI), insbesondere generative KI, entwickelt sich zunehmend zu einer 'universellen Technologie', vergleichbar mit Dampfmaschine oder Elektrizität.
Sie zeichnet sich durch weitreichende Akzeptanz, kontinuierliche Verbesserung und eine Kaskade nachgelagerter Innovationen aus.
Zudem könnte KI die Effizienz von Forschung und Entwicklung (F&E) steigern und so weitere Innovationen vorantreiben.
Historisch führen Innovationen langfristig zu Produktivitätssteigerungen und höherem Lebensstandard.
Kurzfristig kann KI jedoch Arbeitsmärkte tiefgreifend stören und einige Arbeitnehmer schädigen.
Im Gegensatz zu früheren Automatisierungen, die routinemäßige Aufgaben betrafen, kann KI durch Mustererkennung komplexe, nicht-routinemäßige Aufgaben bewältigen, was das Spektrum der potenziell durch KI ausführbaren Aufgaben erheblich erweitert.
Zwischen Vorsicht und Potenzial
Barrs Rede verdeutlicht die Herausforderung, die kurzfristigen Disruptionen von KI zu managen, während man auf langfristige Vorteile hofft.
Die Betonung der Inflationsrisiken zeigt, dass die Fed trotz technologischer Umbrüche primär auf Preisstabilität fokussiert bleibt.
Dies unterstreicht die Notwendigkeit einer vorsichtigen, datenabhängigen Geldpolitik in einer sich schnell wandelnden Wirtschaft.