Natürliche US-Arbeitslosenquote liegt bei 3,3 bis 7,5 Prozent
Die natürliche Arbeitslosenquote variiert in den USA erheblich zwischen den einzelnen Bundesstaaten. Eine Untersuchung von Hie Joo Ahn und Jeremy Rudd beziffert die Spanne für den Zeitraum von 1978 bis 2025 auf 3,3 Prozent in Nebraska bis 7,5 Prozent in Alaska.
Zwischen Ackerbau und Rostgürtel
Ahn und Rudd schätzen die trendmäßige Arbeitslosenquote für alle 50 US-Bundesstaaten und Washington, D.C., indem sie Zuflüsse und verweildauerabhängige Abflüsse aus der Arbeitslosigkeit modellieren.
Während Agrarstaaten wie Nebraska und South Dakota mit durchschnittlich 3,3 Prozent am unteren Ende liegen, erreicht Alaska 7,5 Prozent.
Der Anteil der Langzeitarbeitslosigkeit an der natürlichen Rate schwankt zwischen rund 10 Prozent in Wyoming und 25 Prozent im Regierungsbezirk Columbia.
In den Bundesstaaten des Rust Belt wiegt strukturelle Langzeitarbeitslosigkeit infolge von Hysterese-Effekten deutlich schwerer als in landwirtschaftlich geprägten Regionen des Mittleren Westens, wo eine höhere Arbeitsmarktdynamik dominiert.
Trend dominiert Konjunkturzyklus
Die Heterogenität entzieht bisherigen Schätzungen regionaler Phillips-Kurven die Basis.
Frühere Studien unterstellten eine konstante oder strikt synchron verlaufende natürliche Arbeitslosenquote.
Ersetzt man die Arbeitslosenquote durch die tatsächliche Lücke zur bundesstaatspezifischen Trendrate, verliert die Steigung der Neukeynesianischen Phillips-Kurve ihre statistische Signifikanz.
Der scheinbare Zusammenhang zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit beruhte primär auf gemeinsamen säkularen Trends statt auf zyklischer Auslastung.
Statistische Illusion enttarnt
Die Analyse legt schonungslos offen, wie methodische Vereinfachungen theoretische Wunschmodelle stützen.
Wer regionale Heterogenität ignoriert, verwechselt säkulare Trends mit konjunktureller Auslastung.
Für die Geldpolitik ist das ein deutlicher Dämpfer bei der praktischen Nutzung von Standard-Phillips-Kurven.
Quelle: FEDS Paper: United States of U-Star
IN: