Waller befürwortet Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember
Christopher J. Waller, Gouverneur der US-Zentralbank Federal Reserve (Fed), unterstützt für Dezember eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Bleibt die monatliche Kerninflation im Oktober bei rund 0,3 Prozent oder höher, will er 50 Basispunkte erwägen.
Inflationsbreite erhöht den Handlungsdruck
Waller stimmte im Oktober mit der FOMC-Mehrheit für unveränderte Zinsen, weil angekündigte Erhöhungen die Finanzierungsbedingungen bereits gestrafft hätten.
Diese müssten zeitnah folgen, um Glaubwürdigkeit zu sichern.
Selbst bei besserer Oktoberinflation unterstützt er für Dezember 25 Basispunkte; bei monatlicher Kern-VPI-Inflation um 0,3 Prozent oder höher seien 50 Basispunkte zu erwägen.
Im September stieg der PCE-Preisindex monatlich um 0,5 Prozent und jährlich um 3,7 Prozent; die Kernrate betrug 0,3 beziehungsweise 3,1 Prozent.
Über 70 Prozent der Kerndienstleistungskomponenten verteuerten sich jährlich um mehr als 3 Prozent.
Fed-Forschung verweist auf Preisdruck durch KI-Investitionen und mögliche Energieeffekte bis weit ins Jahr 2027.
Kräftiges Wachstum, wenig Personalwechsel
Das reale BIP wuchs im dritten Quartal laut Erstschätzung um 3,4 Prozent, getragen von Konsum und Investitionen, besonders in KI-Technik.
Im Oktober lag die Arbeitslosenquote bei 4,1 Prozent; 165.000 Stellen kamen hinzu.
Die zwei Vormonate wurden um 85.000 Stellen nach oben revidiert.
Im Sechs- und Zwölfmonatsmittel entstanden jeweils rund 80.000 Stellen monatlich.
Waller sieht Arbeitsangebot und Nachfrage etwa im Gleichgewicht.
Zugleich bremsen laut seiner Darstellung Alterung, höhere Bildung, Unsicherheit über KI, Zölle und Einwanderung sowie frühere Stellenwechsel die Dynamik.
Stabil heißt nicht gesund
Waller trennt stabile Beschäftigung von einem gesunden Arbeitsmarkt.
Der Dreimonatsdurchschnitt des Anteils mindestens 27 Wochen Arbeitsloser stieg von rund 18 Prozent Ende 2022 auf über 27 Prozent bis September 2026.
Weniger Wechsel werfen für ihn offene Fragen zur Produktivität und zum inflationsfreien Wachstum auf.