Zins für Rückkauffazilität sinkt von 1,25 auf 1 Prozent
Die chinesische Zentralbank (PBOC) senkt den Zins ihrer Refinanzierung für Aktienrückkäufe und Beteiligungsaufstockungen von 1,25 auf 1 Prozent. Die bisher befristete Fazilität soll dauerhaft bestehen; auch die Wertpapier-Swapfazilität wird angepasst.
Günstigere Finanzierung, breiterer Zugang
PBOC, nationale Finanzaufsicht (NFRA) und chinesische Wertpapieraufsicht (CSRC) wollen die seit Oktober 2024 bestehenden Instrumente stärker nutzen.
Die mehrfach verlängerte Swapfazilität für Wertpapier-, Fonds- und Versicherungsgesellschaften (SFISF) weist einen Bestand von 105 Mrd. Renminbi auf.
Bei der Rückkauffazilität stehen Kreditverträgen über rund 440 Mrd. Renminbi kumulierte Auszahlungen von mehr als 280 Mrd. Renminbi gegenüber.
Die Behörden wollen den SFISF-Teilnehmerkreis erweitern, die Swapgebühr senken sowie Sicherheiten und Betriebsmodelle optimieren.
Geschäfte sollen nach Bedarf stattfinden.
Banken sollen marktgerechte, angemessene Aufschläge auf den Zentralbankzins anwenden und mehr Kredite vergeben.
Die Behörden wollen auch die Umsetzungsregeln verbessern.
Banken und Wertpapierhäuser am Tisch
Am 2. November 2026 sprachen Zou Lan (PBOC), Cong Lin (NFRA) und Liu Haoling (CSRC).
Vertreten waren 23 Wertpapier- und Fondsgesellschaften sowie 26 Banken.
Wortmeldungen kamen unter anderem von China International Capital Corporation (CICC), Guotai Haitong Securities, CITIC Securities, E Fund Management, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), China Construction Bank (CCB), China CITIC Bank und Industrial Bank (CIB).
Auch Vertreter der staatlichen Vermögensaufsicht des Staatsrats (SASAC) nahmen teil.
Die Institute berichteten über Fortschritte und äußerten Vorschläge.
Dauerhafte Stütze statt Befristung
Die Behörden setzen bei Aktienrückkäufen auf dauerhafte Refinanzierung statt einer Übergangslösung.
Nach ihrer Einschätzung stärken beide Fazilitäten die marktinternen Stabilisierungsmechanismen.
Die Kreditvergabe bleibt dabei an marktbasierte Preisbildung gebunden.