Hauser betont geringere Inflationskosten durch Vertrauen
Andrew Hauser, Vizegouverneur der Reserve Bank of Australia (RBA), erklärt in Canberra, warum Vertrauen die Kosten der Inflationsbekämpfung senkt. Die Notenbank will ihre Reaktionsweise erklären, aber keinen Zinspfad versprechen.
Vertrauen senkt den Anpassungsbedarf
Hauser erläutert bei der 24. Sir-Leslie-Melville-Vorlesung an der Australian National University: Glauben Unternehmen und Haushalte an die Inflationsbekämpfung, passen sie Preise, Löhne und Ausgaben früher an.
Laut RBA-Modellen erfordert dieselbe Disinflation dann geringere Zinserhöhungen und Produktionsverluste.
Vier Befragungswellen seit Februar 2025 mit 12.000 Australiern zeigen rund 55 Prozent hohes oder eher hohes Vertrauen; die jüngste fand im September 2026 statt.
Das Gesamtvertrauen blieb über 18 Monate weitgehend stabil, die Zuversicht in kurzfristige Zielerreichung sank jedoch.
Langfristige Markterwartungen liegen am Inflationsziel von 2–3 Prozent; Unternehmen zweifeln stärker an dessen Erreichung über 5–10 Jahre.
Mehr Modelle, gezieltere Kommunikation
Die RBA erweitert ihre Modelle MARTIN, DINGO und HALLIE sowie strukturelle Arbeitsmarktmodelle und prüft alternative Szenarien neben der Zentralprognose.
Neue Forschungskooperationen, das Vermögens- und Wohnimmobilienmodul WHAM sowie jährlich rund 900 Unternehmenskontakte ergänzen die Datenbasis.
Kürzere Erläuterungen sollen Haushalte und Unternehmen gezielter erreichen.
Hauser will erklären, wie die RBA auf veränderte Bedingungen reagiert, statt einen Zinspfad zu versprechen.
Neue Überprüfungen alle fünf Jahre sollen die Rechenschaftspflicht stärken.
Vertrauen ist kein Freibrief
Stabiles Gesamtvertrauen bedeutet laut Hauser keine bedingungslose Zustimmung zur Geldpolitik.
Die kurze Befragungshistorie erlaubt keine Aussage darüber, wann angesparte Vertrauensreserven erschöpft sind.
Kommunikation ersetzt deshalb weder Zielerreichung noch Kompetenz und öffentliche Kontrolle.
Quelle: Trust, Expectations and Monetary Policy
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