Hunter sieht durch KI zunächst höheren Inflationsdruck
Sarah Hunter von der Reserve Bank of Australia (RBA) sieht KI-Investitionen zunächst als Inflationstreiber, langfristig aber als weitgehend preisneutral. Auf der UBS-Australasien-Konferenz in Sydney verweist sie auf verzögerte Produktivitätsgewinne.
Investitionen wirken vor Produktivitätsgewinnen
Australiens realisierte Rechenzentrumsinvestitionen haben sich laut RBA binnen drei Jahren von niedriger Basis verzehnfacht.
Importierte IT-Ausrüstung begrenzt den BIP-Beitrag; Bau, Ingenieurleistungen und Energienetze profitieren indirekt.
Engpässe bei Halbleitern und Baufachkräften erhöhen zunächst den Preisdruck.
Später sollen Kapazitätsausbau und Produktivität ihn abbauen.
Belege für breite Produktivitätsgewinne fehlen bislang: Umbauten und ergänzende Investitionen brauchen Zeit.
Schätzungen zum jährlichen Produktivitätswachstum durch KI im nächsten Jahrzehnt reichen von 0,1 bis über 2 Prozent.
Eine Studie leitet aus US-Aktienrenditen einen erwarteten dauerhaften Produktivitätszuwachs von rund 30 Prozent in der Softwareentwicklung ab.
Aufgabenwandel statt pauschaler Stellenverluste
Bislang sieht Hunter kaum gesamtwirtschaftliche Beschäftigungseffekte.
Schwächere Einstellungen betreffen teils junge Beschäftigte in KI-exponierten Berufen; die Ursachen bleiben unklar.
Jobs and Skills Australia stuft rund 4 Prozent der Beschäftigten als stark automatisierungsexponiert ein, gegenüber 31 Prozent mit hohem Ergänzungspotenzial.
Das misst Aufgabenpotenziale, nicht Stellenverluste.
US-KI-Aktien haben sich seit Ende 2022 etwa vervierfacht.
Rund 5 Prozent des Finanzvermögens australischer Haushalte stecken direkt oder über Altersvorsorge in KI-Unternehmen.
Mehr Kapitalbedarf, zusätzliche Risiken
Hunter sieht bei höherem Investitionsbedarf und sinkendem Sparen Aufwärtsdruck auf den neutralen Zins; RBA-Schätzungen sind zuletzt gestiegen.
Zugleich warnt sie vor Cyberrisiken und abrupten Neubewertungen bei enttäuschenden KI-Erträgen.
Ausmaß und Zeitpunkt der Folgen für die Geldpolitik bleiben offen.