Riksbank bekräftigt Rahmen für unkonventionelle Geldpolitik und Kooperation
Die Riksbank begrüßt die Evaluierung ihrer Geldpolitik 2015-2024 und stimmt vielen Empfehlungen zu. Sie betont die Notwendigkeit eines gestärkten Rahmens für unkonventionelle Maßnahmen und mehr Informationsaustausch zwischen den Behörden.
Unkonventionelle Maßnahmen bleiben Option
Die Riksbank begrüßt die Evaluierung ihrer Geldpolitik von 2015 bis 2024 und stimmt vielen der Empfehlungen zu.
Sie erkennt an, dass das vergangene Jahrzehnt mit schwierigen Abwägungen verbunden war und wichtige Lehren für die Zukunft bereithält.
Die Direktion betont die Bedeutung von Transparenz und externen Prüfungen, um das Vertrauen in die Unabhängigkeit der Riksbank zu wahren.
Die Riksbank teilt die Ansicht, dass unkonventionelle Maßnahmen wie Negativzinsen oder Wertpapierkäufe in Ausnahmesituationen erneut notwendig werden könnten, insbesondere bei Störungen der Finanzmärkte oder wenn der Leitzins seine Untergrenze erreicht und die Glaubwürdigkeit des Inflationsziels gefährdet ist.
Der Leitzins bleibt das Hauptinstrument, und die Schwelle für Wertpapierkäufe, insbesondere von anderen Instrumenten als schwedischen Staatsanleihen, wird hoch bleiben.
Transparenz und Informationsaustausch
Die Riksbank wird die Analyse der Effekte unkonventioneller Maßnahmen und deren bestmögliche Gestaltung und Abwicklung fortsetzen.
Eine operative Bereitschaft für Wertpapierkäufe ist wichtig, um die geldpolitische Glaubwürdigkeit zu erhöhen; hierzu wurde im November 2024 ein langfristiges Staatsanleihen-Portfolio etabliert.
Die Direktion befürwortet zudem einen verstärkten Informationsaustausch zwischen geld- und fiskalpolitischen Behörden, insbesondere in tiefen Rezessionen.
Regelmäßige Gespräche mit dem Finanzministerium tragen bereits zu einer effektiveren Stabilisierungspolitik bei.
Das neue finanzpolitische Rahmenwerk unterstützt diese Entwicklung, indem es die Anpassung der Fiskalpolitik an den gesamtwirtschaftlichen Stabilisierungsbedarf vorsieht.
Lernprozess mit klaren Linien
Die Riksbank zeigt sich lernbereit und pragmatisch, indem sie die Notwendigkeit unkonventioneller Instrumente anerkennt, aber klare Grenzen für deren Einsatz zieht.
Die Betonung von Transparenz und verstärktem Informationsaustausch mit der Fiskalpolitik ist ein wichtiger Schritt zur Verbesserung der gesamtwirtschaftlichen Stabilisierung.
Gleichzeitig verteidigt die Zentralbank ihre institutionelle Unabhängigkeit und sieht keinen Bedarf für neue Regulierungen bei der Unterscheidung von Wertpapierkäufen.