Geopolitik lenkt Kreditvergabe um: Banken meiden Risiken
Schwedische Banken haben nach Russlands Invasion der Ukraine ihre Kreditvergabe umgeschichtet. Eine Riksbank-Studie zeigt: Kredite flossen weg von energieintensiven und vulnerablen Firmen, besonders bei Banken mit hoher Geopolitik-Exposition.
Kreditumschichtung trotz Gesamtwachstum
Eine Riksbank-Studie analysiert die Kreditvergabe schwedischer Banken nach Russlands Invasion der Ukraine.
Die Analyse von Kreditdaten zeigt eine Umschichtung: Obwohl die Kreditvergabe insgesamt zunahm, wurden Gelder von energieintensiven und finanziell anfälligen Unternehmen abgezogen.
Banken mit einer höheren Exposition gegenüber geopolitischen Risiken strafften ihre Kreditvergabe dabei aggressiver.
Geopolitische Risiken können Finanzierungsbedingungen verschärfen, Risikoprämien erhöhen und das Kreditwachstum dämpfen, insbesondere in offenen Volkswirtschaften wie Schweden.
Die Invasion wirkte sich primär indirekt über Energiepreise, Inflation und Marktvolatilität auf den schwedischen Bankensektor aus.
Risikoprämien und Kreditkosten steigen
Geopolitische Risiken beeinflussen das Finanzsystem über mehrere Kanäle: Sie erhöhen Risikoprämien, stören Kapitalflüsse und können in der Realwirtschaft Handelsbarrieren sowie Cashflows von Unternehmen beeinträchtigen.
Die Riksbank-Studie nutzt Schwedens Kreditdatenbank KRITA und bankenspezifische Expositionsmaße, basierend auf der Sensitivität von Bankaktienrenditen gegenüber dem globalen Geopolitical Risk (GPR) Index.
Die Ergebnisse zeigen, dass die Kreditvergabe an energieintensive Industrien nach der Invasion 1,7 bis 1,8 Prozentpunkte weniger stark zunahm als in anderen Sektoren.
Gleichzeitig stiegen die Kreditkosten für diese Firmen um 1,6 bis 2,1 Basispunkte.
Subtile Umschichtung mit Folgen
Die Studie offenbart die subtile, aber weitreichende Wirkung geopolitischer Risiken auf die Kreditmärkte, selbst in Ländern mit geringer direkter Exposition.
Sie belegt, dass Banken Risiken proaktiv durch Umschichtung der Kreditvergabe begegnen, was weitreichende Folgen für einzelne Wirtschaftssektoren haben kann.
Dies unterstreicht die Notwendigkeit für Zentralbanken, indirekte Übertragungskanäle geopolitischer Spannungen genauer zu beobachten.
Quelle: Geopolitical risk affected the banks’ lending
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