Markt erwartet 5,0 Prozent Inflation und 13,75 Prozent Selic-Zins
Die brasilianischen Finanzmarktexperten rechnen für 2026 mit einer IPCA-Inflation von exakt 5,00 Prozent und einem Selic-Leitzins von 13,75 Prozent. Dies geht aus dem wöchentlichen Focus-Bericht der Banco Central do Brasil vom 4. September 2026 hervor.
Stabiler Leitzins bei leicht sinkender Teuerung
In der jüngsten Erhebung vom 4. September 2026 verharren die Zinserwartungen für den Leitzins Selic bei 13,75 Prozent.
Bei der Verbraucherpreisinflation IPCA verzeichnet der Markt für das laufende Jahr einen leichten Rückgang auf glatt 5,00 Prozent gegenüber 5,01 Prozent in der Vorwoche und 5,02 Prozent vor vier Wochen.
Die Prognose für das BIP-Wachstum 2026 liegt nun bei 1,93 Prozent nach 1,92 Prozent in der Vorwoche.
Der Wechselkurs zum US-Dollar wird unverändert bei 5,20 Real erwartet.
Bei den Staatsfinanzen rechnen die befragten Volkswirte mit einem Primärdefizit von 0,50 Prozent und einem Nominaldefizit von 8,79 Prozent des BIP.
Die Nettoverschuldung des öffentlichen Sektors wird für 2026 bei 69,90 Prozent des BIP gesehen.
Zinssenkungspfad und Teuerungsrisiken ab 2027
Für 2027 klettert die Inflationserwartung in der vierten Woche in Folge auf 4,29 Prozent nach 4,22 Prozent vor einem Monat, während das Wirtschaftswachstum mit 1,50 Prozent veranschlagt wird.
Gleichzeitig prognostizieren die befragten Analysten für die kommenden Jahre eine schrittweise Lockerung der Geldpolitik: Der Selic-Zielsatz soll 2027 auf 12,00 Prozent sinken, 2028 auf 10,50 Prozent und 2029 schließlich 10,00 Prozent erreichen.
Die geglättete Inflationsrate für die nächsten zwölf Monate stieg auf 4,60 Prozent.
Zähe Inflation blockiert Zinsschritte
Die steigenden Preiserwartungen für 2027 belegen, dass die Disinflation in Brasilien ins Stocken geraten ist.
Ein Selic-Satz von 13,75 Prozent hält die Finanzierungskosten hoch und bremst die wirtschaftliche Dynamik aus.
Solange die Fiskaldefizite hoch bleiben, sind rasche Zinssenkungen unrealistisch.
Quelle: BCB - Focus Market Readout - 09/04/2026
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