Italiens Hypotheken tragen weniger Zinsrisiko als 2015
Der Anteil variabel verzinster Wohnungsbaukredite in Italien sank zwischen 2015 und 2025 von 73 auf 26 Prozent. Eine Studie der italienischen Zentralbank sieht insgesamt keine wesentlichen Stabilitätsrisiken aus dem Wohnimmobilienkreditmarkt.
Mehr Kredite, weniger Problemfälle
Alessandra Albanese, Federica Ciocchetta und Francesco Pipitone untersuchen für die italienische Zentralbank den Hypothekenmarkt von 2015 bis 2025.
Der Kreditbestand wuchs um 25 Prozent.
Die Straffung der Geldpolitik ab Juli 2022 bremste das Wachstum 2023; Anfang 2024 schrumpfte der Bestand.
Seit der zweiten Jahreshälfte 2024 wächst er mit sinkenden Zinsen wieder moderat.
Ende 2025 entsprachen Hypotheken rund 20 Prozent des BIP.
Ihr Anteil an den Bankaktiva stieg seit 2015 von 11 auf 16 Prozent.
Zugleich sank die annualisierte Neuklassifizierung von Haushaltskrediten als notleidend von 2,3 auf 0,6 Prozent.
Die Bruttoquote notleidender Hypotheken betrug Ende 2025 1,2 Prozent; der Anteil von Krediten mit erhöhtem Kreditrisiko sank seit Ende 2021 von 10 auf 5 Prozent.
Höhere Beleihung, zusätzliche Sicherheiten
Die mittlere Beleihungsquote stieg von knapp 60 Prozent 2015 auf rund 70 Prozent 2025; gut 21 Prozent der neuen Kredite lagen über 80 Prozent.
Solche Darlehen sind meist zusätzlich garantiert oder versichert.
Die anfängliche Rate beanspruchte 2025 im Mittel 26 Prozent des Einkommens.
Unter 36-Jährige erhielten 2022–2025 46 Prozent der neuen Hypotheken.
Der mittlere Kredit betrug 2025 156.000 Euro.
Grüne Hypotheken machten 12 Prozent der Neuvergabe aus.
Die Hauspreise stiegen 2015–2025 um rund 18 Prozent, gegenüber 27 Prozent in Frankreich, 52 in Deutschland und 86 in Spanien.
Stabilität braucht laufende Prüfung
Die Autoren führen die geringere Zinsanfälligkeit der Haushalte auf den höheren Festzinsanteil zurück.
Zusätzliche Garantien begrenzen bei hohen Beleihungsquoten das Kreditrisiko der Banken.
Steigende Volumina und gelockerte Vergabekriterien verlangen laut Studie dennoch eine laufende aufsichtliche Risikoprüfung.