Panetta hält weitere Zinserhöhungen für möglich
Fabio Panetta, Gouverneur der Banca d’Italia, hält wegen anhaltender Inflationsrisiken weitere Zinserhöhungen für möglich. Beim Weltspartag des Bankenstiftungsverbands ACRI in Rom fordert er zudem, Europas Ersparnisse stärker für Innovation zu mobilisieren.
Energieschock hält den Zinsdruck aufrecht
Die Inflation im Euroraum hat sich seit Februar auf 3,8 Prozent verdoppelt, fast ausschließlich wegen höherer Energiepreise.
Die Sperrung der Straße von Hormus verteuert Öl und Gas.
Kerninflation und Löhne reagieren bislang begrenzt; erneuerbare Energien dämpfen die Kostenübertragung.
Die Europäische Zentralbank (EZB) erhöhte ihre Leitzinsen zwischen Juni und September um 50 Basispunkte und beließ sie am 29. Oktober unverändert.
Ihre Projektionen sehen für 2026 und 2027 jeweils rund 1,2 Prozent Wachstum.
Panetta rechnet mehrere Quartale mit einer Inflation über 2 Prozent.
Weitere Zinserhöhungen seien möglicherweise nötig; zugleich verschärften höhere Langfristrenditen die Finanzierungsbedingungen.
Der EZB-Rat entscheide datenbasiert von Sitzung zu Sitzung.
Europas Ersparnisse finanzieren andere Märkte
Der Euroraum spart jährlich ein Viertel seines Bruttonationaleinkommens.
Dennoch überstiegen die Ersparnisse die heimischen Investitionen im vergangenen Jahrzehnt um jährlich rund 300 Mrd. Euro, entsprechend 15 Prozent der produktiven Investitionen.
2024 und 2025 flossen brutto durchschnittlich 785 Mrd. Euro jährlich in die USA.
Panetta fordert integrierte Kapitalmärkte, spezialisierte Finanzintermediäre, eine gemeinsame Einlagensicherung und einen sicheren, liquiden europäischen Vermögenswert.
Zugleich brauche Europa rentable Projekte, günstigere Energie und gemeinsame Forschungsinvestitionen.
Vorsorge braucht verlässliche Einkommen
Panetta verknüpft den Schutz der Ersparnisse mit Wachstum und stabiler Beschäftigung.
Italiens Zusatzvorsorge erreicht über 10 Millionen Menschen, 40 Prozent der Erwerbspersonen, mit Vermögen über 11,5 Prozent des BIP.
Für Junge bleiben laut Panetta unsichere Erwerbsverläufe und geringe Einkommen die zentrale Hürde.
Quelle: Savings in a changing society
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